msc962.com:天风证券晨会纪要

时间:2020年10月16日  中财网
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〖09:20〗天风证券晨会纪要()
  纺织服装:近期,由于印度疫情严重,纺织行业停工,大量订单流出至中国生产,上游纺织制造行业加速回暖。具体来看,转移至中国的订单主要集中在家纺行业中,其中毛巾、床单订单较大,我们认为主要系:1)中国拥有纺织行业全产业链,且对于疫情的控制力较强,各工厂的复工复产有序进行,能够承接大批量纺织订单;2)国内棉花价格相对较低,原材料成本优势明显。我们认为此次印度订单转移至中国在短期利好纺织制造行业的快速恢复。上半年由于疫情影响,上游纺企受到复工复产延迟和订单流失的影响,业绩出现较大的下滑;下半年开始随着下游终端需求的逐步恢复,订单和产能利用率持续恢复;叠加印度订单转移到中国,纺织企业的产能得到了加速恢复。从国内企业恢复情况来看,根据我们的跟踪,上游企业三季度产能利用率持续恢复,订单情况良好,四季度进入旺季后,预计整体产能和订单情况仍旧能够持续恢复。我们认为当前整个纺织服装板块估值较低,但Q4板块有望全面复苏,我们依旧推荐当前板块内优质标的。【申洲国际】、【健盛集团】、【酷特智能】、【波司登】、【李宁】、【安踏体育】、【南极电商】、【开润股份】、【太平鸟】、【稳健医疗】。

  计算机:7大海外巨头,6家中国领军全梳理。1.竞争格局:已诞生西门子、达索等龙头企业;国内航空、汽车等领域的MES公司也在快速成长。国外的MES产业起步时间早,已经诞生了以MES为主的工业软件龙头公司,如Siemens(电子)、达索(航空航天)、GE(重工业)、AVEVA(能源)等一批有不同领域优势的龙头企业。国内市场由于刚刚起步,市场集中度低,目前还没有出现市场垄断者。但根据海外行业发展路径,我们预估,随着国内MES产业逐渐成熟,会有一批龙头企业逐渐浮现。鼎捷软件、中控技术、宝信软件赛意信息汉得信息能科股份就是目前国内各领域的代表企业。2.海外巨头的成长经验一:看好自动化设备出身企业Siemens、Honeywell、GE、Rockwell等主流厂商主要由自动化设备演变而来,这是由于MES与底层的自动化生产相衔接会发挥更大的效用,因此自动化企业向MES领域扩展具有先天的优势。由于MES与整个生产流程紧密结合,我们判断,对行业生产流程和生产设备更熟悉的企业,未来可能拥有更广阔的成长前景。
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